Asobancaria

• Los últimos años han sido testigos de una evolución enorme en materia tecnológica, que ha generado mejoras en el actual proceso de transformación digital, impactando diversos sectores de la economía nacional. Así, las estrategias convencionales para lograr el crecimiento empresarial están siendo desplazadas por escenarios de digitalización y continua innovación.

• Con el ánimo de apoyar a las entidades financieras en los procesos de trasformación digital y de innovación, hemos desarrollado 3 iniciativas: (i) la creación de FinnLab, el primer laboratorio de innovación financiera liderado por una asociación de bancos en Latinoamérica; (ii) Fintechgración, resultado del incremento en el número de empresas que incorporan aplicaciones tecnológicas enfocadas en servicios financieros y (iii) Proyecto F, cuyo objetivo es reducir el sobreuso de efectivo en Colombia.

• En cuanto a inclusión financiera, en 2017, el indicador de bancarización en Colombia fue de 79%. No obstante, el indicador de uso de los productos financieros aún es bajo (62%), por lo que, pese a los significativos esfuerzos en términos de bancarización, existen numerosos desafíos para el sistema financiero. Por ello, iniciativas como el crowdfunding son relevantes en el proceso de inclusión financiera en el  país.

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• La creciente trasformación digital ha promovido el aumento del uso de las tecnologías de la información y las comunicaciones en todos los aspectos de la dinámica económica y social en el sector financiero. Esta situación también ha traído consigo nuevos riesgos asociados con la confidencialidad y protección de información, así como frente al resguardo de las infraestructuras cibernéticas que soportan los negocios.

• El aumento de los ataques cibernéticos es inminente. Según Kaspersky, en América Latina crecieron en un 59% entre 2016 y 2017. Además, cada vez son más diversos, sofisticados, potentes y con mayor alcance e impacto. En Colombia, de acuerdo con un informe del Centro Cibernético Policial, el cibercrimen en el país aumentó 28,3% en 2017.

• En Colombia, el Estado ha avanzado en la definición de una política pública de ciberseguridad y en el fortalecimiento institucional. Sin embargo, debido a los enormes impactos que podría tener un incidente cibernético, no solo en términos netamente monetarios sino en pérdida de información y amenaza sobre la reputación, todas las instituciones públicas y privadas deben trabajar en el fortalecimiento de sus capacidades para anticiparse a las ciberamenazas.

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• Las criptomonedas han ganado popularidad como una forma de hacer transacciones entre personas a nivel global debido a su rapidez y bajo costo. Sin embargo, al eludir al sistema financiero, este tipo de monedas virtuales se convierten en vehículos potenciales para el lavado de activos y la financiación del terrorismo (LA/FT) y la evasión fiscal.

• El bitcoin fue la primera criptomoneda y, desde su creación en 2008, su popularidad ha crecido exponencialmente debido a dos elementos clave: (i) ofreció por primera vez la posibilidad de transferir valor a través de Internet, de forma segura, anónima y sin involucrar a ningún intermediario financiero y (ii) al nacimiento de la tecnología blockchain, un elemento que no solo soporta esta criptomoneda sino que tiene el potencial de transformar muchas
industrias.

• La preocupación de los países respecto a la circulación de este tipo de monedas ha estado asociada a: (i) los riesgos para el consumidor, (ii) su uso potencial en actividades de LA/FT, (iii) la posibilidad de que al ser consideradas como un activo sean susceptibles de gravámenes al patrimonio y por ganancias de capital y (iv) la afectación en términos de soberanía monetaria.

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• Los Conglomerados Financieros (CF) se han constituido en una figura que predomina en la estructura actual de las instituciones financieras a nivel mundial. El crecimiento de este tipo de estructuras plantea importantes desafíos en materia regulatoria y de supervisión, ya que la complejidad y multiplicidad de vínculos característicos de los CF pueden exacerbar los riesgos existentes a nivel individual y promover la creación de nuevos riesgos a nivel de grupo, especialmente si nos referimos a los riesgos de contagio y reputacionales, cuya dinámica se ve alterada en este tipo de organizaciones.

• Colombia no ha sido la excepción en la dinámica de crecimiento de los CF, lo que ha incrementado la preocupación por parte del gobierno de prescribir normas que dejen claras las reglas de juego que les aplican. Debido al alcance económico, a la combinación de entidades reguladas y no reguladas y a la influencia multisectorial, los CF presentan desafíos únicos y específicos para los entes supervisores de los sistemas financieros a nivel mundial.

• Con base en la revisión de las disposiciones de Basilea, las prácticas internacionales que se han encontrado en esta materia y un análisis de la realidad colombiana, Asobancaria ha venido trabajando en la revisión de estas iniciativas regulatorias en conjunto con la Unidad de Proyección Normativa y Estudios de Regulación Financiera, adscrita al Ministerio de Hacienda y Crédito Público, y la Superintendencia Financiera de Colombia. A partir de este trabajo, se han identificado algunos aspectos que son de vital importancia y deben considerarse al momento de emitir la regulación final en relación con: (i) requerimientos de capital, (ii) definición de vinculados, (iii) límites de exposición y concentración de riesgos y (iv) el manejo de los conflictos de interés.

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• Desde 2009 los principales Bancos Centrales han implementado medidas de política monetaria expansiva, tanto convencionales como no convencionales, con el fin de dinamizar sus economías. Esto produjo una holgada liquidez global que ha favorecido a los mercados emergentes. Sin embargo, el contexto internacional actual plantea la posibilidad de retomar la normalización monetaria. En efecto, tanto Japón como la Unión Europea ya han expresado su intención de iniciar planes de normalización tan pronto como sus condiciones económicas internas muestren mejores visos. Por su parte, Estados Unidos, que se ha  delantado al proceso, ha emprendido a través de la FED una política de aumentos de tasas de interés y ha hecho explicito su deseo de reducir la
compra de activos y con ello su hoja de balance.

• Si bien el comportamiento de los TES en los últimos años ha venido respondiendo a la holgada liquidez global y a la reducción de las primas de riesgo de los países emergentes, durante la segunda parte de 2017 la curva de rendimientos de los títulos de deuda pública presentó un empinamiento importante. La política monetaria expansiva así como la incertidumbre asociada a la sostenibilidad de las finanzas públicas, está última agudizada tras la publicación del Marco Fiscal de Mediano Plazo (MFMP) en junio de 2017, contribuyeron a insertar volatilidad en los mercados. En lo corrido de 2018 el empinamiento se ha acentuado levemente en medio de la continuidad de la postura monetaria y el incremento de las tasas de interés de los bonos del tesoro asociado al debilitamiento de la posición fiscal en Estados Unidos.

• En 2018, las decisiones que tomen los bancos centrales de los países desarrollados sobre la normalización monetaria determinarán el comportamiento de los títulos de deuda colombianos. En Asobancaria estimamos que un incremento en la tasa de interés de la FED en 1% se transmitirá casi que de forma directa en el mercado local y una disminución en 1% de la hoja de balance causaría una desvalorización, particularmente en los tramos medios-largos de la curva de TES, de entre 10pb-40pb. A nivel interno, la evolución de la demanda agregada, la persistencia del anclaje de las expectativas inflacionarias y el proceso electoral serán también determinantes en la dinámica de los mercados.

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