Octubre 2018

• En el plano económico, si bien 2018 será el cuarto año consecutivo en el que la economía colombiana crecerá a niveles inferiores a su potencial, será también el año en el que la recuperación económica se consolide. Factores como (i) el positivo dinamismo de algunos indicadores líderes como la producción industrial y la demanda de energía, (ii) las mejores perspectivas del precio de las materias primas, (iii) la estabilización de la inflación y (iv) la menor incertidumbre asociada al proceso político local, han despejado el panorama para un repunte de la actividad productiva.

• En lo corrido del año, el indicador de calidad de cartera ha presentado aumentos marcados, aunque ya contemplados en los escenarios de estrés del sector, ubicándose en 4,9% al cierre de agosto. Sin embargo, a pesar de estos deterioros, los niveles de cubrimiento se mantienen sólidos y muestran holgura en el aprovisionamiento de la cartera morosa, con un indicador de 125,7% al mismo corte.

• Dentro de los temas relevantes trabajados durante el último trimestre del año pasado y en lo corrido de este, se encuentran: (i) el análisis y comentarios sobre la regulación de conglomerados financieros y la correspondiente para complementar el proceso de convergencia hacia los estándares fijados por Basilea III; (ii) la regulación sobre el Coeficiente de Cobertura de Liquidez (LCR), cuyo proxy en la regulación local es el Indicador de Riesgo de Liquidez (IRL), y el Coeficiente de Financiación Estable Neta (CFEN); y (iii) el análisis sobre el impacto que desde enero de 2019 tendrá la entrada en vigencia de la NIIF 16 sobre arrendamientos.

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• Los avances en materia de desarrollo financiero son sinónimo de crecimiento y prosperidad económica. En este escenario se ha enfatizado la importancia de identificar las distintas dimensiones del desarrollo financiero con el fin de mejorar las acciones de política pública orientadas a promoverlo. Con el propósito de comprender con mayor profundidad este aspecto y analizar los complejos procesos asociados al desarrollo de las instituciones financieras y el mercado de capitales, recientemente se han reformulado los índices de desarrollo financiero.

• Los hechos estilizados del desarrollo financiero demuestran que mayores niveles de este contribuyen a lograr mayores niveles de crecimiento económico y reducción de la pobreza. A ello, sin embargo, hay que sumar elementos institucionales y de coyuntura macroeconómica que inciden en buena medida en el desempeño de estos indicadores.

• Como parte de la evaluación realizada por el Fondo Monetario Internacional en 2017, los resultados del Índice de Desarrollo Financiero muestran que Colombia exhibe una posición destacada frente a sus pares regionales, lo cual es atribuible a su buen desempeño en materia de acceso, profundidad y eficiencia. Si bien esos resultados reiteran el liderazgo del país en esta materia, no desconocen que en la agenda de desarrollo financiero del país aún queda un amplio espacio de mejora en estos frentes.

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