La publicación más importante de nuestra Asociación

La semana económica divulga el punto de vista gremial sobre la coyuntura económica y financiera internacional y doméstica, las políticas públicas, regulación y supervisión sectorial y sus efectos en la economía, los mercados y el sistema financiero.

Edición 1186 | Balance 2018-2019 y perspectivas del sector vivienda

• Los positivos resultados de la actividad económica colombiana en el 2018 permitían
pronosticar un mejor desempeño de la economía en 2019. No obstante, el inicio del año
ha sido menos positivo de lo esperado, particularmente en la dinámica de crecimiento del
valor agregado del sector de la construcción.

• Si bien el PIB de la construcción evidenció un mejor comportamiento en el segundo
semestre del 2018, lo que permitió culminar el año con un crecimiento del 0,8%, durante
el primer trimestre de 2019 presentó una contracción importante derivada de mal
desempeño del componente de edificaciones residenciales.

• En materia de financiación de vivienda, en el 2018 se observó un incremento en el
valor de los desembolsos de operaciones de financiación de viviendas (OFV), nuevas y
usadas, y un repunte en el saldo de la cartera de vivienda que superó los crecimientos de
las otras carteras del sector bancario, tendencias que han continuado en lo corrido del
2019. Igualmente, las preventas de vivienda registraron una mejoría en 2018 y en los
primeros meses de 2019.

• Se destaca la contribución de la ejecución de cerca del 100% de los programas de
otorgamiento de subsidios de vivienda del Gobierno Nacional, denominados Mi casa Ya –
Cuota inicial, Mi Casa Ya – Subsidio a la tasa (FRECH II) y el FRECH No VIS. Para los
resultados de la financiación de vivienda de interés social es fundamental la continuidad
de estos programas

 

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Edición 1185 | Leasing: aliado estratégico para el financiamiento formal de las empresas y el aumento de su productividad

 

• El aumento de la productividad de las empresas facilita su consolidación exitosa en el
mercado, su subsistencia a mediano y largo plazo, así como el aumento de sus ingresos,
utilidades y tamaño, entre otros. Ello es así porque la productividad da cuenta de las
variaciones en la producción que no son explicadas por los cambios en el uso de los
insumos que tienen injerencia directa en la producción de las empresas.

• Los determinantes de la productividad se agrupan en internos y externos a la empresa,
los cuales tienen un impacto directo sobre su capacidad operativa, eficiencia y desarrollo.
Los determinantes internos se asemejan a “palancas” que los gerentes de las compañías
podrían “accionar” para impactar directamente en la eficiencia de su negocio, mientras
que los determinantes externos son elementos propios del mercado cuyo efecto puede
ser transitorio o permanente e influyen en los incentivos de los productores para la toma
de decisiones estratégicas.

• El financiamiento formal tiene efectos directos e indirectos en el crecimiento de la
productividad de las empresas, ya que facilita el uso eficiente del capital a nivel
económico agregado y en la inversión en proyectos de innovación, investigación y
desarrollo, así como en la adopción de nuevas tecnologías, entre otros. Por lo tanto, el
sector financiero desempeña un rol determinante en el impulso y apoyo a la consolidación
de las empresas en el mercado al canalizar eficientemente los recursos que dinamizan el
sector empresarial.

 

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Edición 1184 | Impacto en la información financiera y el acceso al crédito del Proyecto de Ley 053 de 2018 – Habeas Data

 

• La falta de información positiva y negativa sobre los potenciales prestatarios de una entidad
que ofrece financiamiento es el principal obstáculo que existe para la ampliación del acceso al
crédito, dado que las entidades se enfrentan a una situación de incertidumbre respecto del
verdadero nivel de riesgo de impago que están asumiendo. De allí la importancia de contar
con un repositorio de información, completo y de calidad, que dé cuenta del comportamiento
crediticio de los consumidores financieros y permita reducir esta asimetría.

• El historial crediticio de las personas naturales y jurídicas se convierte en su activo ante
cualquier entidad crediticia tanto del sector real como financiero y, por ende, dicha información
se constituye en una garantía reputacional. Lo anterior cobra mayor relevancia en el caso de
los clientes de ingresos medios bajos y bajos que, según datos de Datacrédito Experian, al
corte diciembre de 2018 correspondían al 63,3% de las personas registradas en sus bases de
datos. Esta población no posee colaterales reales que les permitan soportar una operación
crediticia, por lo tanto, solo cuentan con el historial de su comportamiento de pago como
garantía para solicitar financiamiento.

• Actualmente cursa en el Congreso de la República el Proyecto de Ley (PL) No. 053 de
2018 que busca modificar y adicionar la Ley de Habeas Data 1266 de 2008. Entre sus
disposiciones se encuentran: (i) la reducción del tiempo de permanencia del reporte de moras
en las centrales de riesgo y la definición de un término de caducidad para la misma, así no se
hayan pagado las obligaciones, (ii) el establecimiento de la obligatoriedad de “notificar” (en vez
de “comunicar”) a los deudores antes de poder reportar el incumplimiento de cualquier
obligación y (iii) la determinación de un régimen de transición demasiado laxo.

 

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Edición | 1183 Discurso de Apertura- 3º Congreso de Sostenibilidad

• En el marco de la Asamblea General de Naciones Unidas se aprobó en el año 2016 la
Agenda 2030, la cual plantea 17 objetivos con 169 metas que contemplan, entre otras, la
adopción de medidas para poner fin a la pobreza, proteger el planeta, promover justicia y
fortalecer las instituciones, buscando mejorar de esta forma la calidad de vida de las
generaciones futuras.

• Desde Asobancaria hemos buscado alinearnos a las tendencias y necesidades del
país, ejerciendo un liderazgo en el análisis e innovación de las actividades financieras y
en la integración de estas con las políticas económicas definidas por el Gobierno
Nacional. Así, de la mano con las entidades agremiadas, se busca impulsar el desarrollo
futuro del sector, asumiendo con responsabilidad el papel que le corresponde en la
sociedad.

• Desde el año 2014 hemos venido realizando un esfuerzo para evidenciar el trabajo
que realizan las entidades financieras en estos temas a través de nuestro informe de
sostenibilidad “Acercando la Banca a los colombianos”, en el cual se han priorizado los
asuntos relevantes para nuestros grupos de interés. A partir del año 2015 iniciamos un
ejercicio de homologación de los indicadores de los asuntos materiales con los ODS, con
el fin de definir cuáles de los objetivos representan un mayor riesgo y en cuales una
mayor oportunidad. Este ejercicio, sin duda, sirve como direccionador para que el sector
determine sus estrategias de sostenibilidad de forma que estas contribuyan en mayor
medida al logro de la Agenda 2030.

• Hemos definido como gremio que los contenidos propuestos en la estructura del
informe 2018 estén alineados con los objetivos misionales de Asobancaria:
competitividad, confianza y sostenibilidad. Cada uno de estos objetivos misionales
responde a una dimensión de la sostenibilidad: la económica, la social y la ambiental, de
tal manera que se integre al aporte de la agenda 2030, fortaleciendo así la estrategia de
sostenibilidad del gremio.

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Edición 1182 | Segunda Misión del Mercado de Capitales: reflexiones desde el sector financiero

• La Primera Misión del Mercado de Capitales, realizada en 1995, reconoció la importancia
de la estabilidad macroeconómica como motor de desarrollo del mercado, el papel
fundamental de la creación de los fondos de inversión para la dinamización de la demanda, la
debilidad en la oferta de títulos debido a la complejidad de las emisiones, las trabas
regulatorias y la baja diversificación de instrumentos. Sin duda, las reflexiones y conclusiones
de la primera Misión constituyeron una auténtica hoja de ruta para la evolución del mercado de
capitales, ya que sus recomendaciones condujeron a los desarrollos normativos y tecnológicos
con los que contamos actualmente.

• Paralelamente al desarrollo interno, a nivel regional se han dado iniciativas en línea con el
progreso del mercado de capitales. El Mercado Integrado Latinoamericano (MILA) fue creado
en el 2009 con el fin de configurar un espacio regional para la negociación de títulos de renta
variable. No obstante, aún persisten barreras que impiden el desarrollo integral del mercado
local. Actualmente, Colombia se encuentra por debajo de los referentes regionales en
términos de profundidad financiera. Mientras el mercado de deuda pública ha mostrado
avances, los mercados de renta fija privada y de renta variable han revelado un estancamiento
en el periodo reciente.

• El pasado 15 de noviembre de 2018 se lanzó la Segunda Misión del Mercado de Capitales.
En el marco de esta misión, la Unidad de Proyección Normativa y Estudios de Regulación
Financiera (URF) organizó tres talleres de discusión con el propósito de hacer un diagnóstico
de la situación actual del mercado. Desde Asobancaria consideramos relevantes dichos
encuentros y aportamos propuestas puntuales en términos de educación financiera, oferta,
demanda y estructura e infraestructura del mercado.

• Como resultado de los talleres, se concluyó la necesidad de: (i) revisar el régimen de
inversiones; (ii) crear programas de educación financiera que permitan capacitar al público y
facilitar la vinculación electrónica de clientes; (iii) liberalizar la oferta de productos, permitir la
asesoría de agentes independientes y simplificar la regulación para aumentar la vinculación;
(iv) simplificar el proceso de emisión, actualizar el régimen jurídico de las sociedades y ofrecer
beneficios tributarios a nuevos emisores e inversores; (v) eliminar barreras regulatorias que
incentiven la entrada de administradores de portafolio y resuelvan los conflictos de interés de
los conglomerados financieros, y (vi) unificar la infraestructura, simplificar el marco normativo y
centralizar la información, entre otros.

• Desde Asobancaria reiteramos que la banca ha trabajado por el crecimiento, profundización
y fortalecimiento de los mercados. Como sector, una vez la Misión concluya, impulsaremos
conjuntamente con el Gobierno las iniciativas y proyectos que busquen su materialización. Un
mercado de capitales más sólido, profundo y eficiente traerá muchos beneficios a todos los
colombianos y en esa línea debemos sumarnos.

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Edición 1181| Pactos regionales del PND y perspectivas desde la banca

•  El Plan Nacional de Desarrollo (PND) agrupa el país en regiones bajo la idea de
aprovechar la vocación y complementariedad de cada zona geográfica, lo que a su vez
debería potencializar el desarrollo y permitir una priorización de las inversiones del
Gobierno Nacional. El PND presenta, para cada caso, un diagnóstico y un conjunto de
pactos y metas puntuales. No obstante, no se hace mención explícita del comportamiento
del crédito en cada región del país.

• El sector financiero, y en particular el crédito, desempeña un rol fundamental en el
crecimiento económico y el desarrollo social gracias a su capacidad de agrupar y
canalizar el ahorro de múltiples agentes hacía actividades que permiten acumular capital
físico y humano.

• Para la zona central del país, el PND plantea la necesidad de acelerar el crecimiento,
impulsar la cultura, la innovación y la competitividad y el fortalecimiento de la
internacionalización, aumentar las capacidades productivas y promover la competitividad
comercial y empresarial. Desde la banca, sostenemos que el apoyo a las empresas y
proyectos nuevos con mayor acceso al crédito comercial y microcrédito es de especial
importancia para estos propósitos.

 

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Edición 1180 | Discurso de Instalación -10º Congreso de Acceso a Servicios Financieros y Medios de Pago CAMP 2019

 

• El sector financiero ha trabajado constantemente para garantizar mayores niveles de innovación en la oferta de productos y servicios. Actualmente, la industria ofrece billeteras móviles, las cuales cada día tienen una gama mayor de transacciones habilitadas y apuntan en el futuro cercano a contar con una interoperabilidad en su funcionamiento. Además, se han liderado iniciativas como el Finnlab y Fintechgración, las cuales apuntan en la misma dirección.

• La innovación en la oferta de productos y servicio ha venido acompañada de un proceso masivo de inclusión que ha permitido el ingreso de un mayor número de colombianos al sector financiero. En efecto, cerca de 13 millones de colombianos se han bancarizado en los últimos diez años, con lo cual el indicador de inclusión financiera se situó en 81% a finales de 2018.

• A nivel de cobertura de las entidades financieras, hemos alcanzado presencia en el 100% de los municipios de Colombia, bien sea a través de corresponsales bancarios o de oficinas.

 

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Edición 1179 | Sistema Integral de Administración de Riesgos: un paso más hacia las mejores prácticas internacionales

Edición 1179 | Sistema Integral de Administración de Riesgos: un paso más hacia las mejores prácticas internacionales

 

• La crisis financiera internacional de 2008 mostró la pertinencia de los mecanismos de administración de riesgos implementados en países como Colombia, a la vez que evidenció las debilidades de las entidades de países desarrollados en cuanto a la gestión consolidada de riesgos financieros. Comorespuesta, el Comité de Supervisión Bancaria de Basilea (BCBS, por sus siglas en inglés) emitió dos reportes relacionados con una supervisión bancaria eficaz, la correcta agregación de datos y reporte de información. Adicionalmente, organismos como el Fondo Monetario Internacional (FMI) y el Banco Mundial han recomendado desde 2013 que en Colombia se establezca un marco comprehensivo para la gestión de todos los riesgos a nivel individual y consolidado.

• Con el fin de que el país se sume a las mejores prácticas internacionales y a las recomendaciones realizadas por organismos multilaterales en esta materia, en noviembre de 2018 la Superintendencia Financiera de Colombia (SFC) publicó el Proyecto de Circular Externa (PCE) N°28, pormedio del cual se establece el “Sistema Integral de Administración de Riesgos (SIAR)” que busca integrar en un solo cuerpo normativo la administración de los riesgos de crédito, mercado, operativo, liquidez, contraparte, garantía y seguros, e incorporar instrucciones en materia de riesgo país, agregación de datos sobre riesgos y presentación de información.

• El sector financiero apoya esta iniciativa regulatoria de la SFC que articula los es fuerzos que desde años atrás han realizado los entes reguladores, supervisores y la industria, con el propósito de fomentar y fortalecer la cultura degestión de riesgos de las entidades. No obstante, se hace necesario generar un esquema que contemple los desafíos y costos que el cumplimiento de dicha normatividad representa, realizando análisis específicos principalmente sobre: (i) el cronograma de implementación, (ii) las responsabilidades de la Junta Directiva (JD), (iii) la separación de las tres líneas de defensa y (iv) la estructuración de las pruebas de estrés.

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Edición 1178 | Riesgo cibernético y el futuro de la estabilidad financiera

Edición 1177 | Riesgos externos: Estados Unidos, China y Europa, un balance de corto y mediano plazo

 

• El sistema financiero realiza funciones fundamentales para la actividad económica, como recaudar ahorro, asignar créditos, facilitar pagos, transferir riesgos, proporcionar liquidez y mediar en la asignación de precios. El deterioro significativo de cualquiera de estas funciones puede causar inestabilidad financiera.

• Según el Foro Económico Mundial, el riesgo de ciberataques puede llegar a ser tanprobable y con el mismo nivel de impacto que los desastres naturales. Además, resulta más probable y con mayor impacto que los riesgos de ataques terroristas.

• Los choques financieros y las políticas económicas se originan en su mayoría por fallas de mercado, contrario a lo que ocurre con los choques cibernéticos. Estos son realizados y programados demanera premeditada con el objetivo de deshabilitar, destruir, corromper o comprometer el funcionamiento del mercado, lo que puede generar inestabilidad financiera.

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Edición 1177 | Riesgos externos: Estados Unidos, China y Europa, un balance de corto y mediano plazo

Edición 1177 | Riesgos externos: Estados Unidos, China y Europa, un balance de corto y mediano plazo

 

• Las perspectivas macroeconómicas actuales evidencian que el panorama de riesgos para Colombia continuará proviniendo en buena parte de la creciente incertidumbre del entorno internacional. No obstante, a diferencia de los pronósticos del grueso del mercado a finales de 2018, muchas de las preocupaciones a nivel global en materia macroeconómica se han ido moderando y, en consecuencia, se espera que la volatilidad de los mercados internacionales afecte en menor proporción la actividad económica.

• El crecimiento de los Estados Unidos en 2019 exhibiría una ligera moderación, hacia ritmos de 2,5%-2,7%, un nivel que continuaría por encima del nivel potencial (2,2%) y que no evidencia riesgo inminente de recesión. Esta pérdida de tracción estaría explicada por la desaceleración paulatina de la inversión privada no residencial conforme se diluye el estímulo fiscal, pero sería compensada por el desempeño del consumo en 2019 (2,7%-2,8%) y una aceleración del gasto público federal, que se situaría en 3,8% al cierre del año.

• La economía china se expandió a un ritmo de 6,6% en 2018, un nivel que no solo fue el más bajo desde 1990, sino que pareciera confirmar el gradual proceso de desaceleración de la actividad productiva que se viene presentando desde 2010. Actualmente, las autoridades chinas enfrentan un trade off entre reducir de manera decidida el peligroso nivel de apalancamiento en la economía y estimular la demanda agregada en el corto plazo por medio de medidas contracíclicas. Del rumbo que tome el gobierno chino dependerá el crecimiento sostenible y la estabilidad financiera.

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