Edición 704 | Pruebas de tensión y la estabilidad financiera

Las pruebas de tensión, o stress testing, son una herramienta fundamental para establecer las potenciales pérdidas que pueden enfrentar las instituciones financieras en un escenario macroeconómico adverso.

Las experiencias sueca y colombiana, aunque con matices diferentes, son reconocidas a nivel internacional como casos de éxito en los procesos de capitalización bancaria. En ambos casos se minimizó el costo fiscal y se generaron sistemas de incentivos adecuados para los accionistas.

El programa supervisor de evaluación del capital (SCAP) en Estados Unidos va a jugar un papel fundamental en la recuperación económica mundial. El reconocimiento público de las pérdidas potenciales y la puesta en marcha de programas de capitalización representan un avance en la situación de la economía norteamericana. Así haya quienes consideren que hasta que no se den de baja del balance los activos malos, no habrá un restablecimiento pleno de la confianza y de la capacidad de irrigación de crédito a la economía.

En esta Semana Económica mostramos en qué consisten las pruebas de tensión, en general. Se presentan los lineamientos del SCAP, sus resultados y la reacción de los mercados. También se recuerda el esquema empleado por Colombia hace 10 años para la capitalización de la banca privada.

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Edición 703 | Impuestos territoriales

El Gobierno Nacional presentó a consideración del Congreso de la República un proyecto de ley que introduce modificaciones a la regulación de los tributos territoriales con el fin de precisar normas y criterios, tanto en el ámbito sustancial como procedimental, para facilitar el recaudo de los tributos y disminuir la evasión.

Una vez revisada esta iniciativa, encontramos que la misma va más allá, por cuanto crea cargas adicionales a los contribuyentes e incrementa las tarifas vigentes. Además, consideramos que no soluciona problemas del régimen tributario territorial.

Consideramos que la propuesta es contraria a las políticas económicas contra cíclicas que ha impulsado el Gobierno para sostener la demanda interna, y resulta económicamente inconveniente por los efectos negativos que produciría un incremento de las cargas tributarias en varios sectores que enfrentan pronunciadas contracciones de la demanda, tanto externa como interna, por causa de la recesión internacional.

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Edición 702 | MEDIDAS PARA IMPULSAR LA VIVIENDA

El Gobierno Nacional, atendiendo la difícil coyuntura por la que atraviesa la economía, decidió impulsar la demanda por vivienda y por crédito para financiarla.

Las iniciativas del Gobierno son oportunas y osadas. Podría potencializarse su impacto sobre la actividad productiva y el empleo si se extienden los plazos y se aumenta el número de beneficiarios -con los recursos disponibles en el FRECH-, ya que estimularía la iniciación de nuevos proyectos de construcción.

De los resultados que se obtengan será posible evaluar la posibilidad de replantear la política de vivienda vigente, que en la actualidad se materializa en un instrumento para impulsar la oferta, por uno que dinamice la demanda como sería el subsidio a la tasa de interés para adquisición de vivienda. Países como Panamá han adoptado exitosamente esquemas de esta naturaleza.

Es preciso, además, que las autoridades municipales modifiquen las prácticas relativas al desarrollo urbanístico, que han convertido la construcción de vivienda en una actividad en exceso riesgosa y costosa. En el caso de la vivienda de interés social, y especialmente la de interés prioritario, que para efectos prácticos enfrenta control de precios, los mayores costos que deben asumir los constructores por cuenta de las normas urbanísticas restringen su oferta ante la imposibilidad de transferirlos a los compradores.

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Edición 701 | SISTEMAS DE PAGO BIEN REGULADOS FACILITAN LA BANCARIZACIÓN

Los sistemas de pago en Colombia han sido objeto de recientes transformaciones que involucran, por un lado, la entrada de nuevos actores al mercado y, por otro, el desarrollo de nuevas tecnologías.

El estado de la técnica en materia de sistemas de pago permite que estos sean una importante herramienta para la bancarización y la formalización de la economía. Sin embargo, el marco normativo actual cuenta con vacíos y contradicciones que representan un obstáculo para el desarrollo de un sistema de pago eficiente.

Se hace necesario un marco regulatorio integral, lo que supone un esfuerzo conjunto de todas las autoridades y de quienes participan en su funcionamiento, para lograr un sistema normativo completo, coherente y que se adecúe a las necesidades propias del mercado colombiano.

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